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  • 国投中证500指数量化增强A(005994)基金基本概况


    作者:admin 时间:2019-06-13

    国投中证500指数量化增强A(005994)基金基本概况

    本基金采用指数增强型投资策略,以中证500指数为基金的标的指数,结合深入的宏观和基本面研究、以及量化投资技术,在跟踪指数的基础上调整投资组合,力争在控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过%,年跟踪误差不超过%,以实现高于标的指数的投资收益和基金资产的长期增值。

    1、类别资产配置本基金为股票指数增强型证券投资基金,股票资产占基金资产的比例不低于80%,其中投资于标的指数成份股或备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,其中,上述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。 类别资产配置不作为本基金的核心策略,一般情况下将保持各类资产配置的基本稳定。

    在综合考量系统性风险、各类资产收益风险比值、股票资产估值、流动性要求、申购赎回以及分红等因素后,对基金资产配置做出合适调整。

    2、股票投资管理(1)指数化投资策略本基金将运用类指数化的投资方法,通过控制对各成份股在标的指数中权重的偏离,实现跟踪误差控制目标,达到对标的指数的跟踪目标。

    (2)量化增强策略本基金在有效跟踪标的指数的基础上,通过量化投资技术,力争实现高于标的指数的投资收益。

    首先,通过“多因子模型”,从估值、成长、盈利能力、分析师预期和交易特征等多个方面对股票收益进行全面刻画和预测,在市场中挑选具备“估值便宜、盈利能力强、业绩高增长、价格处于相对低位”等优质特征的股票。

    其次,利用“组合优化模型”,在风险预算的总体框架下,综合考虑预期收益、风险贡献、交易成本等多方面因素,构造风险调整后的最优投资组合。

    (3)股票组合调整1)定期调整本基金股票组合根据所跟踪的中证500指数对其成份股的调整而进行相应的定期跟踪调整。 2)不定期调整①与指数相关的调整根据指数编制规则,当中证500指数成份股因增发、送配等股权变动而需进行成份股权重重新调整时,本基金将进行相应调整。 ②申购赎回调整根据本基金的申购和赎回情况,对股票投资组合进行调整,从而有效跟踪标的指数。

    ③其它调整根据法律、法规和基金合同的规定,成份股在标的指数中的权重因其他特殊原因发生相应变化的,本基金可以对投资组合管理进行适当变通和调整,力求降低跟踪误差。 3、债券投资管理本基金采取“自上而下”的债券分析方法,确定债券投资组合,并管理组合风险。 本基金债券投资策略主要包括:久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略。

    在不同的时期,采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同,具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险程度。

    4、股指期货投资策略为更好地实现投资目标,本基金在注重风险管理的前提下,以套期保值为目的,适度运用股指期货。

    本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点,提高投资组合的运作效率。 5、权证投资策略1)考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素,估计权证合理价值。 2)根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(ValuePrice)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性,结合标的股票合理价值考量,决策买入、持有或沽出权证。 6、对于资产支持证券,其定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。 本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,以数量化模型确定其内在价值。

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